London Metal Exchange (LME) və Şanxay Futures Exchange (SHFE) tərəfindən açıqlanan alüminium inventar məlumatlarına görə, martın 21-də LME alüminium inventarları 2024-cü ilin may ayından bu yana yeni minimuma enərək 483925 tona düşüb; Digər tərəfdən, Şanxay Fyuçers Birjasının (SHFE) alüminium ehtiyatı həftəlik bazda 6,95% azalaraq 233240 tona qədər “xaricidən sıx və içəridən boş” fərqlənmə modelini göstərir. Bu məlumatlar LME alüminium qiymətlərinin 2300 dollar/ton səviyyəsində sabitləşən güclü performansından və Şanxay alüminium əsas müqavilələrinin eyni gündə 20800 yuan/ton yüksəlməsindən kəskin şəkildə ziddiyyət təşkil edir ki, bu da qlobal bazarın mürəkkəb oyununu əks etdirir.alüminium sənayesitələb və təklifin yenidən qurulması və geosiyasi rəqabət altında zəncir.
LME alüminium ehtiyatının on aylıq aşağı səviyyəsi mahiyyətcə Rusiya-Ukrayna münaqişəsi ilə İndoneziyanın ixrac siyasəti arasında rezonansın nəticəsidir. Sanksiyalara görə Avropa bazarını itirdikdən sonra Rusal ixracını Asiyaya yönləndirdi. Bununla belə, 2025-ci ildə İndoneziya tərəfindən həyata keçirilən boksit ixracına qadağa, LME alüminium inventar xərclərini dolayı yolla artıraraq qlobal alüminium tədarükünün sərtləşməsinə səbəb oldu. Məlumatlar göstərir ki, 2025-ci ilin yanvar və fevral aylarında İndoneziyanın boksit ixracı illik müqayisədə 32% azalıb, Avstraliyada alüminium qiymətləri illik müqayisədə 18% artaraq 3200 dollar/ton olub və bu da xaricdəki ərimə zavodlarının mənfəət marjalarını daha da sıxışdırıb. Tələb tərəfində, avropalı avtomobil istehsalçıları Çinin elektrolitik alüminium idxalını illik müqayisədə 210% artıraraq (yanvar və fevral aylarında idxal 610 000 tona çataraq) tarif risklərindən qaçmaq üçün istehsal xətlərinin Çinə köçürülməsini sürətləndirdilər. Bu "xarici tələbin daxililəşdirilməsi" LME inventarını beynəlxalq tələb və təklif ziddiyyətlərini əks etdirən həssas göstəriciyə çevirir.
Yerli Şanxay alüminium inventarının bərpası istehsal qabiliyyətinin buraxılması dövrü və siyasət gözləntilərinin tənzimlənməsi ilə sıx bağlıdır. Yunnan, Sıçuan və digər yerlərdə hidroenergetika çatışmazlığı səbəbindən hasilatın azalması (təxminən 500000 ton) tam həyata keçirilməyib, Daxili Monqolustan və Sincan kimi ucuz ərazilərdə yeni əlavə edilmiş istehsal gücü (600000 ton) istehsal dövrünə daxil olub. Yerli elektrolitik alüminiumun işləmə gücü tarixi maksimuma çataraq 42 milyon tona yüksəldi. Yanvar və fevral aylarında daxili alüminium istehlakı illik müqayisədə 2,3% artsa da, zəif daşınmaz əmlak zənciri (kommersiya mənzillərinin tamamlanmış sahəsində illik 10% azalma ilə) və məişət texnikası ixracında azalma (yanvar və fevral aylarında illik müqayisədə -8%) əhəmiyyətli inventar geriləməsinə səbəb oldu. Qeyd etmək lazımdır ki, mart ayında daxili infrastruktur investisiyalarının artım tempi gözləntiləri üstələdi (yanvar və fevral aylarında illik müqayisədə +12,5%) və bəzi infrastruktur layihələrinin erkən yığılması alüminium profil sifarişlərinin aylıq 15% artmasına kömək etdi ki, bu da Şanxay alüminium inventarındakı qısamüddətli bərpanın davamlılığını izah edir.
Xərc baxımından, yerli elektrolitik alüminium üçün tam xərc xətti 16500 yuan/ton səviyyəsində sabit qalır, əvvəlcədən bişmiş anod qiymətləri 4300 yuan/ton yüksək səviyyədə saxlanılır və alüminium qiymətləri bir qədər azalaraq 2600 yuan/tondur. Elektrik enerjisi xərcləri baxımından, Daxili Monqolustanın özünə məxsus elektrik stansiyası müəssisələri yaşıl elektrik mükafatları vasitəsilə elektrik enerjisinin qiymətlərini aşağı salaraq, hər ton alüminium elektrik enerjisinə 200 yuandan çox qənaət etmişlər. Bununla belə, Yunnandakı hidroenergetika çatışmazlığı yerli alüminium müəssisələri üçün elektrik enerjisi qiymətlərinin 10% artmasına səbəb olub və bu, xərc fərqləri səbəbindən regional gücün fərqliliyini gücləndirib.
Maliyyə atributları baxımından, Federal Ehtiyatın mart ayı faiz iclasında güvercinlik siqnalı yaydıqdan sonra ABŞ dolları indeksi LME alüminium qiymətlərinə dəstək verən 104,5-ə qədər gerilədi, lakin Çin yuanının məzənnəsinin möhkəmlənməsi (CFETS indeksi 105,3-ə yüksəldi) Şanxay alüminiumunun buna əməl etmə potensialını sıxışdırdı.
Texniki baxımdan 20800 yuan/ton Şanxay Alüminiumu üçün mühüm müqavimət səviyyəsidir. Əgər onu effektiv şəkildə sındırmaq olarsa, o, 21000 yuan/tona təsir göstərə bilər; Əksinə, daşınmaz əmlak satışları bərpa olunmasa, aşağıya doğru təzyiq əhəmiyyətli dərəcədə artacaq.
Göndərmə vaxtı: 25 mart 2025-ci il